Популяризация электронной торговли вносит изменения в правила игры по всем видам активов. Финансовые регуляторы и брокеры валютного рынка стали задумываться по поводу кардинальных перемен.

Непонятная ситуация с манипулированием, якобы, ставками Libor и курсами валют заставили регуляторов внимательно присмотреться к поведению рынка, подтолкнув к ужесточению принципов регулирования.

Наверное, не нужно говорить, что манипуляторы причиняют вред полностью всей системе деятельности рынков, провоцируя расхождения между реальными ценами и фундаментальными цифрами.

«Санкции за действия по манипулированию со ставкой Libor и даже уголовные дела в Великобритании и Соединенных Штатах демонстрируют, что бенчмарки также считаются ключевым элементом рынка, страдающим от нехватки справедливости и результативности. В качестве подтверждения этому выступили подобные случаи в сегменте форекс, обнаруженные британским регулятором FCA и прочими регуляторами. Соединенное Королевство осуществляет необходимые реформы, а с недавних пор некоторые меры в этом направлении предпринимаются и в масштабах общеевропейских», — подытожил Дэвид Лоутон, руководитель FCA отвечающий за контроль над финансовыми рынками.

Вместе с тем, на рынке имеют место подозрительные, но широко распространившиеся виды деятельности, с которыми рыночным регуляторам лишь предстоит сражаться. В данный момент структуры регулятора сосредоточились на оценке рисковых процессов, относящихся к манипуляции ставками и поведением, что приводит к серьезным толчкам волатильности.

В планах у регуляторов проверить все случаи сомнительной деятельности на предмет их законности, что особенно важно в условиях активной популяризации торговли с помощью электронных рынков.

Совершая борьбу с различными нарушениями, регуляторы и политические правительства непреклонно подходят к введению биржевой электронной структуры и идентичного свода нормативных положений для каждого класса активов по типу «всех под одну гребенку». Вместе с тем, результат использования данной стратегии может получиться более драматичным и разрушительным, нежели только можно представить.

Использование в форекс индустрии режима, сперва разработанного специально для фондовых активов, сложно отразится на бизнес-моделях большинства нынешних участников рынка, которым будет нужно «спасаться» масштабным бегством. Даст ли это возможность сохранить ликвидность, стабильность и открытость работы на валютных рынках?